强预期弱现实下不宜看空钢价-狗粮快讯网
原材料价钱对钢价形成长期支撑
宏观需求 回升将提振钢材 消费
淡季正适合布局长线头寸
货币政策将从“大水漫灌”转换成“ 滴灌”
从今年下半年 情况来看,宏观经济 复苏带动了全行业需求 回升,其中汽车消费 回升新为明显,而地产行业 表现也并不弱。全年房地产开发投资和销售都实现了正攀升。进 步分析行业结构,以“房住不炒”为纲领 地产限购政策并未导致商品房库存 累积,全国人民购房意愿仍然较强。房企融资 “ 条红线”只是让拿地 主力从恒大、碧桂园这些资产负债率较高 房企变成了万科、保利等资产负债率较低、自有资金较为充足 房企,并没有明显体现出对行业 负面影响。土地成交价款 两位数攀升以及大房企在重点城市积极拿地也反映出房企对未来并不悲观,春节后地产市场 高景气度大概率会保持。
前期钢厂利润较高时,原材料价钱对钢价 支撑并不明显,而在钢厂 盈亏平衡点附近,这种支撑作用将强化。钢厂可能在淡季调节入炉品位或者按计划进行检修,但是由于原料价钱高而主动停产 逻辑站不住脚。由于高炉闷炉和停火 成本高,强预期下停产 机会成本太大,不是钢厂首选 策略,灵活运用销售策略和衍生品工具才是王道。
去年 市场行情提升了投资者对宏观 关注。国内主动采取了相应 货币政策和财政政策来应对疫情冲击,通过货币工具和发行特别国债来改善货币供应和市场流动性,狗粮快讯网网讯,从而达到促进经济恢复 目 。全世界各国央行采取了类似 刺激政策,造成了各类资产价钱 共振上涨。
另外,工信部已经明确表态,将围绕习近平总书记在达沃斯会议上提出 我国“碳达峰、碳中和” 目标任务从多个方面促进钢铁产量 压减,这也为钢材明年 紧平衡格局奠定了基调。
因此,笔者对钢价 未来持乐观态度,螺纹钢以及上游 铁矿石、焦煤、焦炭仍然可能成为明年 明星品种,其中钢材价钱再创新高 确定性新高,淡季正适合布局 些长线头寸,在 零元/吨以下介入RB — 零正套以及在 零零元/吨和 零元/吨附近买入螺纹钢 零 和 零合约都值得尝试。
当前以中美为代表 主要经济体各项指标显示经济恢复情况良好,美联储和国内央行近期关于货币政策 表态似乎从刺激经济转向了控制通货膨胀,这是造成大宗商品价钱上涨速度放缓或者出现回调 主要原因。但是可以肯定 是,虽然政策刺激力度会随着市场预期好转而逐步减弱,但出于疫情当中 现实经济情况仍然存在其脆弱 面,狗粮快讯网新闻,政策出现明显收缩 概率很低,大概率将从“大水漫灌”模式转换成“ 滴灌”模式,这种预期 转变在现货市场 真空期可能被放大,但是实际影响并不大,自身供需面较好 品种走势不用担心,基于宏观因素产生 担忧会随着现货贸易 恢复而逐渐消散。
笔者认为,原材料价钱高、上游利润丰厚背后反映出来 是,在全世界经济增速放缓 背景下,实体投资减少,狗粮快讯网新新消息,矿山产能释放周期慢,跟不上需求快速攀升,这是中长期 矛盾,仅仅依靠钢厂与上游 博弈难以解决,且国内钢厂在面对海外矿山时处于弱势地位,供需决定价钱,话语权决定利润分配, 商都是通过对产品定价向下游实现利润和成本 转移,这也是顺周期商品价钱易涨难跌 原因。
钢铁产量压减奠定了钢材明年 紧平衡格局基调。螺纹钢以及上游 铁矿石、焦煤、焦炭仍然可能成为明年 明星品种,其中钢材价钱再创新高 确定性新高,淡季正适合布局 些长线头寸。
随着春节 临近,大宗商品市场逐渐进入淡季,但是资本市场并不平静。今年股市 “春季躁动”来得比往年更早 些,在今年 新后 ,上证指数突破了盘整了近半年 振荡区间到达 零零点。然而,期货市场上有着“小股指”之称 螺纹钢期货持续振荡近 个月,在“强预期弱现实” 背景下钢市分歧比较严重。笔者认为,从宏观、自身供求关系以及成本支撑 角度来看,钢价明年 走势偏乐观。
【版权声明】秉承互联网开启、包容 精神,狗粮快讯网欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源狗粮快讯网；同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至info@netsun.com,我们将 时间核实、处理。
分享到，
打印文章关闭文章
文章关键词:
,