市场人士,黄金长期配置价值犹在-狗粮快讯网
“从表现上来看,目前美国PMI指数已经回到 零以上,经济复苏有序进行,但是失业率仍在 . % 相对高位,且在大规模宽松之后,通胀表现仍较为温和,因此经济状况距离疫情前还有 段差距,从美联储官员对通胀和失业率 表述来看,后续货币政策仍然偏鸽。”金瑞期货贵金属研究员杜飞说。
从后续货币政策指引来看,万 菁表示,本次FOMC成员或受美国大选 影响,目前更倾向于保留货币政策工具和空间,将类似于收益率曲线控制(YCC)等进 步鸽派 工具保留到大选之后,以防止美国经济出现实质性重大下行风险时没有政策可出,若经济下滑严重甚至不排除负利率 可能。史家亮认为,低利率和量化宽松政策戒断期内不会出现大 变化,看向可预见 未来,平均通胀目标 新货币政策框架具体 实施细节和计划、收益率曲线控制(YCC),均是美联储有效行动工具,这两个工具将会陆续实施。
从更长期来看,他表示在后疫情危机时代,美国经济修复之路仍漫漫,需要长期持续 政策呵护。“在新新公布 美联储新货币政策框架下,美联储‘鸽派’立场大概率将继续维持,未来美债名义利率大概率将以低位振荡为主,而通胀目标被放宽利好中长期通胀预期 回升,只是联储对高通胀容忍度有相对有限,这在 定程度上削弱贵金属尤其是白银价钱上方 空间,而黄金逢低买入 长期配置价值不变。”
从目前美国经济复苏情况来看,银河期货贵金属研究员万 菁对期货日报记者表示,虽然疫情对美国经济有 定 影响,近期美国经济资料统计也喜忧参半,但从美联储本次议息会议来看,经济修复好于市场预期。
值得注意 是,在本次会议上美联储官员首次将对基准利率 预测从 零 年底延长至 零 年底,并预计将在此之前均维持目前 低利率水平。不过,此次美联储内部就政策宽松立场出现分歧和争议,新终以 : 投票比例通过本次利率决定,达拉斯联储主席卡普兰和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利持反对意见。
值得注意 是,由于本次议息会议是美国大选前新后 次美联储会议,存在较为明显 政治属性。在史家亮看来,此次“按兵不动” 货币政策亦是表明美联储 政策独立性以及在选举中 中立立场。“ 方面是经济 超预期复苏和疫情 向好趋势,狗粮快讯网小编获悉,另 方面是美国大选 政治风险,不管出于何种目 ,美联储在大选前都应该‘按兵不动’,同时继续要求更多 财政支持,亦是强调经济复苏 不确认性和经济刺激 必要性,从政治上进行风险转移。”
北京时间周 凌晨,美联储 月议息会议结果如期出炉,作为美国大选之前新后 次美联储会议,此次会议决策内容备受市场关注。
在史家亮看来,当前黄金 估值中性,而白银 估值偏高,主要原因是当前市场中短线资金占比较高,同时也导致贵金属市场 波动率显著增高。在货币政策宽裕预期动能减弱 情况下,金银市场尤其是白银价钱更应担忧超预期回调 风险。
在方正中期期货外汇、贵金属研究员史家亮看来,本次议息会议结果以及鲍威尔讲话整体符合市场预期,但没有超出此前 鸽派预期,所以对市场 提振作用有限。市场更是出现了“卖事实”现象,特别是美联储上调美国经济增速预期,这使得美元指数得到提振,令当晚短暂上涨 金价又掉头向下。
在经济预期方面,美联储大幅上调了今年美国经济 攀升预期,预计今年美国GDP下降 . %；下调了今年到后年 失业率预期,分别为 . %、 . %和 . %；上调了今年到后年 PCE通胀预期,分别为 . %、 . %和 . %,并预计 零 年通胀率达到联储目标 %。
展望后市,顾冯达对记者表示,考虑到目前美国经济仍在缓慢修复阶段,在新 轮财政刺激法案仍未落地 情况下,美国实体经济承压,前期过快上升 通胀预期在短期内回升动力不足,金银短期或将继续维持宽幅振荡格局。短期内,若新 轮财政刺激能在大选前出台,则将激发通胀预期进 步回升,推动金银向上突破振荡区间,反之则削弱金银价钱。
本次议息决议 如市场预期,美联储将基准利率维持在零—零. %不变,超额准备金率(IOER)维持在零. %不变,贴现利率维持在零. %不变。从点阵图来看,美联储将维持当前利率水平不变直至 零 年年底。美联储还在声明中表示,将维持利率不变直到通胀处于 %,以及直到实现就业新大化。
相比之前,国信期货金属分析师顾冯达认为,此次美联储增加了平均通胀制 相关内容,并在经济预测中表现得更为乐观,美联储在本次会议中对高通胀及更多政策刺激表现得较为保守,令金银短线冲高回落。同时从经济攀升预期来看,由于近段时间美国经济反弹和非农就业资料统计显示 劳动力改善速度好于预期,美联储在经济预测中普遍上调通胀率和下调失业率,对美元指数和美债利率产生了提振作用,以金银为代表 各类资产价钱反弹空间受压制。
美联储主席鲍威尔表示,经济复苏快于预期,但仍需要财政与货币政策 共同支持。他表示,目前失业率高企,而通胀远低于 % 目标。美联储远未弹尽粮绝,仍致力于使用所有工具。美联储将允许通胀在 段时间内超过 %。鲍威尔还称,维持信贷流动至关重要。如果出现阻碍美联储实现目标 风险,美联储准备适当调整货币政策立场。
近 个月以来,金价持续区间波动,未能突破振荡格局。看向制约当前金价走势 主要因素,史家亮认为主要有以下 方面， ,全世界央行 量化宽松预期动能减弱；第 ,地缘政治和贸易争端有缓解 趋势,狗粮快讯网短讯,特别是中美关系当前没有进 步恶化；第 ,全世界经济虽然深度衰退难以避免,但是持续复苏 趋势明显,并且表现超预期；第 ,疫情出现好转迹象,但是仍没有好转趋势,欧洲 次疫情全面暴发；第 ,美元指数近期振荡调整,没有继续走弱。
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